管待有说念，投基有理

　　阛阓单边高涨时，比的是大干快上的胆量，谁敢高仓位运作谁就能赚个盆满钵满。阛阓转入颠簸时，比的是对板块轮动的前瞻性判断、持仓调遣的无邪度，更能清爽出基金惩办东说念主的真功夫。11月的公募基金TOP10榜（数据来源：东方资产Choice）清爽，“小快灵”基金在股指转入颠簸期后阐明隆起，阛阓丰富的结构性契机，为边界较小、作风无邪的基金提供了赚取逾额收益的舞台。

　　狼叔点评

　　11月阛阓举座保管颠簸神态，自10月中下旬以来主要宽基指数构造出一个箱体结构。指数相对自如为板块轮动演绎结构性契机提供了有益条目。

　　相对前期榜单，11月最好TOP10多了国融融盛龙头严选、中原见龙精选两个新相貌，上榜基金大多投向数字经济、北交所等标的，举座作风偏向小盘成长。最差TOP10与前期榜单相仿，大成、金元旗下量化基金阐明不息低迷。华商基金公司多只居品垫底，该公司频年投研东说念主员流失严重，居品事迹下滑表现，行动一家曾以挖掘成长股著称的基金公司，如今的阐明令东说念主愁然。

　　典型基金：

　　国融融盛龙头严选搀杂A：三季度末该基金份额悉数4.15亿份，边界悉数7.11亿元，属于微型基金。俗语说，船小好掉头，相对较小的资产边界，有益于基金司理阐扬无邪操作的上风。

　　本年二、三季度，该基金前十大重仓股进行了大幅调遣，二季度长入投资AI产业，包括CPO（中际旭创、新易盛）、就业器（海浪信息）、算力（中科朝阳）等，三季度在保持对AI等电子信息行业重心建立的基础上，大幅加多了对互联网券商的建立，前两大重仓股分辨为同花顺、东方资产，第五大重仓股为指南针。在9月下旬启动的一波强反弹中，互联网券商股相对传统券商股的高涨弹性更大。从这两个季度的调仓不错看出，该基金关于阛阓在不同阶段的主流板块切换节拍，具有精采的前瞻性挖掘和把控才调，仓位结构调遣准确。

　　该基金阿尔法盘算（逾额收益才调）为17.7812，权贵优于同类型基金的-8.6675；下行风险盘算为2.8892，同类型基金为2.0722。也即是说，当扫数基金齐在跌的时代，该基金跌幅和同类型基金大体相等，当阛阓出现结构性契机时，该基金的成绩才调或将愈加隆起。

　　狼叔点评

　　与股票型、搀杂型榜单访佛，11月指数型基金TOP10名单也有较大变化，多只金融科技ETF上榜，领跑者们巨额具有浓厚的科技和金融颜色，与上半年大盘和红利作风领跑造成显然对比。当今来看，阛阓风向还莫得再次追溯大盘红利的迹象，当股指再次发动进取挫折时，高弹性的金融科技ETF仍然是精采的标的。

　　最差TOP10由生物医药类ETF包揽。生物医药行业连续消化高估值，以及集采压降药品价钱的计策影响，当今还看不到基本面回转的迹象。

　　典型基金：

　　华宝中证金融科技主题ETF：中证金融科技主题指数权重股主要包括东方资产、同花顺、恒生电子、润和软件、指南针、银之杰等，是一只典型的高弹性指数。追踪该指数的ETF适合阛阓单边高涨时进行投资，而在阛阓调遣时需要实时卖出闪避风险。

　　狼叔点评

　　跟着一系列稳增长计策落地，阛阓关于中国经济长久自如增长的信心运转追溯，因为知足投资者特别避险情谊而受到爱重的固收类居品波动加大，但通胀率尚未出现表现回升，因此固收类居品的保值升值和避险价值仍然存在。另外，股市由单边高涨转为颠簸，在较永劫天职股债两大类资产的跷跷板效应不表现，从这个角度看，相宜加多债券基金建立，有益于缩短资产组合风险。

　　典型基金：

　　南边兴利半年定开：三季报清爽，该基金绝大部分仓位建立在金融债上，关于国债零建立。三季度央行曾屡次请示过度押注长久国债的风险，南边兴利猜测是防御到了这一计策导向。把柄三季报的表述，该基金以为中短端品种具备较好的建立价值，长端品种以来去价值为主。面临昔日可能出现的利率波动，中短期债券比拟长久债券的风险更低，南边兴利显然很珍惜风险防控，这是行动优秀债基必须具备的条目。

　　狼叔点评

　　三季度以来，QDII 最好TOP10榜单由纳指基金独揽世界缓缓走向千般化。从好意思股阛阓里面看，科技股估值高企，花费和制造业股票因为估值相对较低运转补涨，标普500缓缓收缩与纳指之间的差距。从群众阛阓看，中国资产的高性价比获得资金挖掘，南边中国新兴经济稳居榜单前哨，富国群众花费精选搀杂的上榜也标明群众资产建立正走向再平衡。

　　典型基金：

　　富国群众花费精选搀杂：该基金主打“吃喝玩乐”，三季报重仓股包括腾讯控股、好意思团、泡泡玛特、孩之宝、网易云音乐、拼多多、皇家加勒比邮轮等。基金司理以为尽管群众生意摩擦升温，但花费类公司受到的影响有限，还是造成的花费趋势中蕴含投资契机。这只基金的持仓果然把合手住了网游、盲盒、邮轮等大的花费趋势，这要比原土花费基金扎堆买白酒省略更令东说念主定心。