国泰君安研报示意，跟着东说念主工智能的发展和软硬件的捏续优化，东说念主形机器东说念主的营业化加快落地，头部厂商特斯拉的Optimus打算在2025年步入量产，2026年大规模分娩，国内多家东说念主形机器东说念主厂商打算开启外销，东说念主形机器东说念主迎来量产元年，产业链值得期待。

　　全文如下

　　国君汽车｜从智驾发展旅途看东说念主形机器东说念主产业程度

　　投资冷落：汽车是东说念主形机器东说念主贵重哄骗场景之一，汽车厂商在精密制造、多半量以及东说念主才、资金上具备上风，东说念主形机器东说念主将成为汽车行业贵重蔓延所在。特斯拉是东说念主形机器东说念主产业的引颈者之一。

　　2025年是东说念主形机器东说念主的量产元年，产业链值得期待。跟着东说念主工智能的发展和软硬件的捏续优化，东说念主形机器东说念主的营业化加快落地，头部厂商特斯拉的Optimus打算在2025年步入量产，2026年大规模分娩，国内多家东说念主形机器东说念主厂商打算开启外销，东说念主形机器东说念主迎来量产元年，产业链值得期待。

　　对比汽车自动驾驶，东说念主形机器东说念主有望复制发展旅途。与汽车自动驾驶不异，东说念主形机器东说念主是东说念主工智能与机器东说念主的深度交融，因此二者在软硬件系统上有诸多叠加之处。从软件层面来看，端到端模子是东说念主形机器东说念主的主要发展所在，特斯拉2023年9月运行在Optimus 机器东说念主装载了端到端的神经收集，况兼在底层模块上与FSD买通。从本领演进道路上，左证智元机器东说念主的界说，东说念主形机器东说念主也将从“G1-G5”按次渐进式的演进。参考自动驾驶的发展，东说念主形机器东说念主量产后已矣多量的数据集中和数据历练，无间从专用向通用发展，从有限场景向通用场景膨大，加快东说念主形机器东说念主使勤奋能的完善和营业化的落地。

　　汽车产业链向机器东说念主蔓延，大开新成漫空间。汽车工场是东说念主形机器东说念主的贵重哄骗场景之一，以特斯拉为代表的多家东说念主形机器东说念主厂商将当先在汽车工场中历练优化东说念主形机器东说念主。东说念主形机器东说念主在软硬件系统上鉴戒了汽车的遐想与制造，汽车厂商积极布局东说念主形机器东说念主产业。汽车整车厂以自研、配合或投资的神气参与东说念主形机器东说念主整机行业，汽车零部件弘扬制造和研发上风，卡位丝杠、减慢器、电机、传感器、结构件等东说念主形机器东说念主要害部件，同期由于以特斯拉为代表的汽车整车厂的积极参与，强化汽车零部件公司的客户上风，已矣汽车产业链向机器东说念主的蔓延，大开成长新空间。

　　风险教导：特斯拉东说念主形机器东说念主量产进展不足预期；东说念主形机器东说念主本领打破不足预期；东说念主形机器东说念主零件降本不足预期。